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美國電影業的融資管道

發佈時間:2009-11-16  來源:票貼借錢【黃頁聯盟】

以好萊塢六大電影製片廠為主體的美國電影業,在行業外尋找融資管道,已有近40年歷史了。 行業外資金湧入電影業的第一撥始於上世紀70年代初,融資資金主要來自個人投資者。

1995年起,業外資金投入電影業的潮流再度興起,其重要推動因素是證券市場上通行的組合投資理念被引入電影領域。大部分操作實例表明,如果將一筆資金分散投入到20至25部電影項目中,既能回避投資風險,又可保證一定比例的回報。這股潮流貫穿於上世紀90年代後半葉,資金主要來自保險公司、退休基金等機構投資者。

最後一撥的業外電影投資始於2004年,發起者為來自華爾街的對沖基金和私募基金,主要以電影投資基金的方式出現。據分析報告顯示,目前好萊塢六大片廠及旗下公司整體電影製作費中至少30%,即來自此類電影基金,平均年資金額達25億美元。

電影版權證券化對於大多數中國人還比較陌生,但在國外的發展已初具規模。電影投資基金的募集通常是由私募基金以高收益債和優先股等不同品種的金融產品吸引風險承受能力不同的投資者而完成。其具體融資方式有股權融資:融資時間通常在5至7年之間;夾層融資:一般採取可轉換票據或優先股形式或其他貸款形式;優先順序債務貸款:製片商把地區發行權賣給指定地區發行商時得到“保底發行金”,這相當於發行商的預支;發行AAA級債券:一般由投資銀行以影片的DVD銷售收入和票房收入作為基礎資產,向投資者發行證券化產品。

資料顯示,在美國約25%的影片融資來自銀行貸款,而來自基金的融資則超過了50%。
 

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