今年以來，在銀行信貸高速增長的同時，票貼融資也出現了大幅飆升。一季度票貼融資達到1.48萬億元，在新增貸款中的占比達到32.3%，遠遠高出以往正常年份。是什麼因素導致票貼融資如此快速增長？票貼融資高增長的背後是否存在資金空轉？
資料顯示，今年1月份和2月份票貼融資分別達到6239億元和4870億元，在新增貸款中占比分別達38%和47%。3月份票貼融資約為3691億元，在新增貸款中占20%，雖然較前兩月明顯降低，但仍處在高位。
有關專家分析認為，一季度票貼融資激增有多方面原因，一方面，相對於短期貸款，票貼融資的成本和難度相對較小，在企業資金鏈緊張的背景下，企業通過票據貼現可以及時獲得現金，加速資金周轉，降低財務成本。另一方面，票貼融資業務作為傳統調節貸款規模的工具，在目前情況下，也備受銀行青睞。商業銀行通過大量的票貼融資，搶佔信貸規模，為以後中央銀行再次緊縮時，爭取有利的信貸額度創造有利條件。
專家認為，在多數情況下，票貼融資有著真實的貿易背景，票貼融資的開展主要還是實體經濟對短期資金有需求。由於票貼融資的利率較低、風險較小，因此銀行和客戶都願意採取這種方式。
不過，有分析人士認為，企業票貼融資獲得的資金也有可能並沒有完全進入到生產領域。從往年來看，票貼融資在新增貸款中占比多為5%左右，凸顯出今年一季度高增長的反常。有專家擔心，有的企業可能將融來的資金轉存定期存款以獲取利差，也有企業可能以一定票據保證金迴圈開票，將成倍放大貸款規模。
